03/12/2010 - 10:54

ΝΕΛ: «Θρίλερ» με την ΑΜΚ

ΜΟΙΡΑΣΟΥ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟ

Χρόνος ανάγνωσης :

Την πρόθεσή τους να καταβάλουν έως και 93 εκατ. ευρώ στην επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Ναυτιλιακής Εταιρείας Λέσβου έχουν εκφράσει μέσα από το ενημερωτικό δελτίο της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της εισηγμένης, οι εταιρείες Altana Navigation, ISFI Square Fund και Ercolana Holdings, ενώ έως 5 εκατ. προτίθεται να καταβάλει για τον ίδιο λόγο και η Antelope Shipping του σημερινού προέδρου της ΝΕΛ κ. Μιλτιάδη Βάγγερ. Αν όλα αυτά υλοποιηθούν στην πράξη, τότε η επιχειρούμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 97,926 εκατ. ευρώ (23 νέες μετοχές ανά 1 παλιά προς 0,30 ευρώ) θα καλυφθεί πλήρως, παρά το γεγονός ότι η τρέχουσα τιμή του τίτλου είναι πολύ χαμηλότερη από την τιμή διάθεσης των νέων μετοχών. Ας πάρουμε όμως τα πράγματα από την αρχή. Σήμερα, το 19,99% των μετοχών της ΝΕΛ κατέχονται από την Antilope Shipping του κ. Βάγγερ (ενεχυριασμένες στην Millennium Bank), το 1,77% από τον κ. Ι. Αβραντίνη, ένα 5,60% από την Millennium Bank, ένα 11,5% από την MF Global UK και το υπόλοιπο ποσοστό από μετόχους με συμμετοχή χαμηλότερη του 5%. Ανακοινώθηκε λοιπόν πρόσφατα ότι οι εταιρείες Altana Navigation, ISFI Square Fund και Ercolana Holdings υπέγραψαν ιδιωτικό συμφωνητικό με την Antelope Shipping του κ. Βάγγερ για τη συντονισμένη άσκηση δικαιωμάτων ποσοστού 20,75% της ΝΕΛ. Δηλαδή, οι τέσσερις εταιρείες αθροιστικά, συμφώνησαν ουσιαστικά να καλύψουν το μέρος της έκδοσης που αθροιστικά αναλογεί στους κ.κ. Βάγγερ και Αβραντίνη.

Στο ενημερωτικό δελτίο όμως της ΑΜΚ, παρέχονται περισσότερες και πολύ πιο αποκαλυπτικές πληροφορίες. Σύμφωνα λοιπόν με αυτό, οι εταιρείες Altana Navigation, ISFI Square Fund και Ercolana Holdings έχουν «εκδηλώσει ενδιαφέρον» να ασκήσουν δικαιώματα προτίμησης και προεγγραφής, έτσι ώστε -εφόσον ασκηθούν αυτά τα δικαιώματα- να καταβάλουν έως 93 εκατ. ευρώ και το ποσοστό τους αθροιστικά να κυμανθεί μετά την ΑΜΚ γύρω στο 91%! Βέβαια, θεωρητικά ισχύει το δικαίωμα προτίμησης των παλαιών μετόχων, οπότε δεν είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει η δυνατότητα για τόσο μεγάλη συμμετοχή των τριών προαναφερόμενων εταιρειών. Ωστόσο το δυσμενές χρηματιστηριακό κλίμα σε συνδυασμό με το ότι η τρέχουσα τιμή του τίτλου είναι πολύ χαμηλότερη της τιμής διάθεσης, οδηγούν στην εκτίμηση ότι η συμμετοχή των μικροεπενδυτών θα είναι περιορισμένη. Αν κάποιος τώρα συνεκτιμήσει στα 93 εκατ. ευρώ και τη δέσμευση της Antelope Shipping ότι θα καταβάλει έως 5 εκατ. ευρώ, τότε: α) η αύξηση κεφαλαίου θα καλυφθεί πλήρως β) το ποσοστό του κ. Βάγγερ θα καταστεί μονοψήφιο γ) το free float θα «ισοπεδωθεί». Στο ενημερωτικό δελτίο επίσης, αναφέρεται ότι στους στόχους της εισηγμένης, συγκαταλέγονται η ανάπτυξη μέσα από επέκταση σε νέες γραμμές σε Ελλάδα και εξωτερικό (Αδριατική, Τουρκία), καθώς και στις μεταφορές εμπορευμάτων. Μεταξύ άλλων, η διοίκηση της ΝΕΛ υποστηρίζει ότι: «Στην ελληνική ακτοπλοϊκή αγορά και κυρίως στις γραμμές που παρατηρούνται ισχυρές συνθήκες ανταγωνισμού, υπάρχει αναγκαιότητα συρρίκνωσης του αριθμού των ακτοπλοϊκών εταιρειών. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα ένα νέο κύμα συγχωνεύσεων οι οποίες θα οδηγήσουν σε συγκέντρωση του κλάδου. Η εταιρεία αναμένει να αποτελέσει πυρήνα μελλοντικών εξελίξεων».